四、個案討論(40%)
● 會計師事務所與個案公司背景
　BDO 是美國中大型會計師事務所，客戶涵蓋所有產業之上市或非上市公司，業務擴及多項審計與非審計服務。AmTrust 是美國 NASDAQ 上市的保險集團，其業務涵蓋各式保險以及衍生之保固、行銷與管理服務。AmTrust 透過併購與成長，2009 至 2016 年間的合約保費、營收與淨利快速上升，打敗同業並優於分析師預期，帶動股價由 4.88 美元推升至 27.38 美元。2005 至 2015 年期間，BDO 擔任 AmTrust 的簽證會計師事務所，並於此查核期間連續出具無保留之查核意見。
● 2013 年查核過程瑕疵
　在 2013 年財報查核期間，BDO 查核團隊進度落後。資深經理指示團隊在電子底稿檔案中加入空白工作底稿且先行簽核，並向合夥人謊稱底稿已完成，只因技術問題而未能顯示。合夥人與品質覆核(EQR)會計師在未檢視缺漏底稿的情況下，簽核並出具無保留意見。
　事後合夥人發現部分查核程序未做，指示團隊於隔月補做。補做內容包含：分錄測試、內控測試，以及與保費收入、保費應收款、股權基礎給付相關的部分實質性程序。合夥人與 EQR 審閱補做底稿後，仍認為不影響先前已出具的無保留意見，因此未作出意見更正。
　 其後美國證管會(SEC)得知此不當行為(含空白底稿、回溯簽核/日期等)，對相關專業人員採取處分，並限制執業。
●2016 年更換會計師事務所與 2017 年財報更正重編
　AmTrust 於 2016 年因業務所需改聘 KPMG 為查核會計師事務所，而繼任之 KPMG 會計師對於過去採用之會計認列方法有不同見解。2017 年 2 月 27 日，AmTrust 新聞稿表示將延遲申報 2016 年度財報，並預計對其 2012 至 2015 年財報進行重編更正。消息一出，股價暴跌 19.23%，至 22.34 美元。兩週後，AmTrust 再次公告，表達投資人不應信賴其 2012 至 2015 年財報，亦建議不應信賴其前任會計師事務所 BDO 對該等期間出具之查核意見。隔日股價再度大跌 18.6%，至 17.58 美元。2017 年 4 月 4 日 AmTrust 提出 2016 年度 Form 10-K，並對前期財報進行更正重編。文件指出其中一項主要錯誤為「延伸保固合約之收入認列」。
　AmTrust 替零售商行銷與管理延伸保固方案。按照當時適用之會計準則 ASC 605 明確規定，企業應將「保固本體」收入遞延，並於合約存續期間內分攤認列。然而，該準則並未對「保固之管理與行銷」收入有明確規範，亦即公司可按其專業判斷選擇當下認列或遞延認列。重編前公司將多數「保固之管理與行銷」收入於簽約時立即認列。重編後改為於合約期間分期認列，導致 2015 年與 2014 年服務與手續費收入，分別減少 50.1 百萬美元與 44.4 百萬美元。AmTrust 在 10-K 中將該等重編項目稱為錯誤，並表示管理階層認定此錯誤對財報具有重大性。
● 股東集體訴訟與法院判決重點
　 部分股東(原告)對 AmTrust(被告)管理階層與 BDO(被告)提起集體訴訟，主張重編公告與股價下跌已經顯示投資人受損，並違反美國證券交易法。原告對 BDO 提告之主張包括：
(1) 2017年股價大幅下跌之事實，足以證實投資人承受重大損失，並且認為該等損失應與BDO之疏失有關。
(2) AmTrust 在 2016 年 10-K 中，將重編之項目稱為「錯誤」，且聲稱該等「錯誤」對財務報表具有重大性。原告據此主張該財報重編等同 AmTrust 承認先前財報存在重大不實表達，且 BDO 的無保留意見亦為不當誤導資訊。
(3) 2013年查核過程瑕疵事件，BDO查核意見宣稱「依PCAOB準則執行」，但依SEC調查文件揭露，合夥人明知未完成程序即出具查核報告，該陳述可能為明知不實而為之。
　2023 年判決結果顯示，有關 BDO 被告案件(不含 AmTrust 管理階層被告案件)，遭最高法院予以駁回而未進入審判程序(亦即認定 BDO 無責任)。審判法官認為原告對 BDO 的指控，主要基於意見陳述，且原告並未合理地主張這些意見為虛假或誤導性之陳述。原告亦未提出足以得出該不實陳述具重大性之結論的事實。
　此外，法院認為當時之查核報告採用舊版標準三段式查核意見，認為對投資人不具有重大性資訊，因為該報告未對公司提供任何獨特資訊。這正是催生「關鍵查核事項(CAMs)」的重要依據。在 PCAOB 提出 CAMs 規範時，主張此舉將提高查核報告的攸關性與有用性(即重大性)。AmTrust 案件提供了一個法官認定 CAMs 實施前的舊式查核報告不具有重大性的例子。
(本個案參考自 Keyser, J. D., R. J. Sheu, and P. A. Skomra. 2026. Do Audit Reports Really Matter? The Case of BDO's Audit of AmTrust. Issues in Accounting Education 41 (1): 131-149.)
● 在閱讀上述個案後，請你試著回答以下問題：