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學習重點 中央銀行是國家的貨幣與金融核心機關，扮演「銀行的銀行」、「發行的銀行」及「政府的銀行」三種角色。 央行稱為「銀行的銀行」，核心原因是它是銀行體系的最後貸款者（最後融通者）。保管存款準備金、辦理票據清算只是相關業務，不能當成唯一原因。 央行負責發行貨幣、執行貨幣政策、管理外匯存底、穩定匯率、經理國庫與公債業務，但不對一般企業放款。 中央銀行法所定的經營目標有四項：金融穩定、健全銀行業務、對內及對外幣值穩定、協助經濟發展。這要和經濟學上的貨幣政策目標分開記。 臺灣央行在行政上隸屬行政院，但學理上強調央行應具超然性與獨立性，貨幣政策才能有效執行。 核心觀念 一、中央銀行的三種角色 角色主要業務判斷重點 銀行的銀行 對銀行提供資金融通（重貼現、擔保放款、短期融通），扮演最後貸款者；集中保管存款準備金；辦理銀行間票據清算與資金轉帳。 服務對象是銀行等金融機構，不是一般企業或大眾。最關鍵的功能是在銀行缺乏資金時提供最後融通。 發行的銀行 獨占發行新臺幣，管理貨幣的收回與流通。 「發行」指發行貨幣，不是發行股票或公司債。 政府的銀行 經理國庫；辦理中央政府國內外公債、國庫券的發售及還本付息；管理外匯存底。 公債的發售與還本付息由中央銀行辦理，不是財政部，也不是臺灣銀行。 二、為何稱為「銀行的銀行」 一般人向商業銀行存款、借款，商業銀行則向中央銀行做同樣的事，所以央行被稱為「銀行的銀行」。具體內容有三項： 最後貸款者：銀行發生資金不足或擠兌時，可以用重貼現、擔保放款等方式向央行取得融通，避免危機擴大成系統性金融危機。這是「銀行的銀行」最核心的意義。 集中保管存款準備金：銀行依法提存的準備金存放在央行，央行可藉此調節銀行體系的信用。 辦理票據清算：央行作為銀行間資金清算與轉帳的中心，讓支付體系順暢運作。 作答申論題時，三點都要寫，並點出「最後貸款者」是主要理由。是非題若把原因限定為「保管存款準備金」，應判斷為錯誤（X），因為這只是業務之一，不是被稱為銀行的銀行的根本原因。 三、央行的組織定位與獨立性 行政隸屬：臺灣中央銀行隸屬行政院，不是總統府。 政策獨立：學理上認為央行應具超然性及獨立性，不受短期政治壓力左右，貨幣政策才能有效發揮。 「央行應具有超然性及獨立性，才能有效引導貨幣政策」是正確敘述。央行也是貨幣政策的制定與執行者。 四、中央銀行的主要業務 發行貨幣：發行新臺幣紙鈔與硬幣。 操作貨幣政策：運用公開市場操作、重貼現率、存款準備率等工具，調節資金與利率。 穩定匯率、管理外匯存底：必要時進場調節外匯市場，以維持新臺幣對外幣值穩定。 經理國庫及公債業務：辦理中央政府國內外公債與國庫券的發售、還本付息。 對金融機構融通與清算：即「銀行的銀行」相關業務。 央行不對企業放款。央行的融通對象是金融機構。企業需要資金時應向商業銀行借款，不能直接向央行貸款。 五、央行的經營目標（中央銀行法） 中央銀行法明定的經營目標如下： 促進金融穩定。 健全銀行業務。 維護對內及對外幣值之穩定：對內指物價穩定，對外指匯率穩定。 於上列目標範圍內，協助經濟之發展。 「維持利率穩定」不是法定經營目標。利率在貨幣政策中屬於操作目標或中間目標，是達成最終目標的手段。 六、貨幣政策的目標（學理） 貨幣銀行學中，一般所稱的貨幣政策目標包括： 物價穩定 充分就業 經濟成長 平衡國際收支 金融穩定 這五項都屬於貨幣政策目標，題目若全列出來，應全部選取。 比較項目央行經營目標貨幣政策目標 出處中央銀行法明文規定貨幣銀行學的一般學理 內容金融穩定、健全銀行業務、對內及對外幣值穩定、協助經濟發展（共四項）物價穩定、充分就業、經濟成長、平衡國際收支、金融穩定（共五項） 看題關鍵題目出現「中央銀行法」「經營目標」題目出現「貨幣政策目標」 常考陷阱 「臺灣的中央銀行隸屬於總統府」：錯。央行隸屬行政院。 「企業可以向中央銀行貸款」「放款給企業是央行業務」：錯。央行只對金融機構融通，不對企業放款。 「穩定匯率不是央行業務」：錯。穩定匯率對應「維護對外幣值穩定」，是央行的重要業務。 「銀行的銀行的原因是保管存款準備金」：判 X。核心原因是央行為銀行的最後貸款者，保管準備金只是業務之一。 公債、國庫券的發售與還本付息選財政部或臺灣銀行：錯。這項業務由中央銀行辦理。 「維持利率的穩定」是央行經營目標：錯。法定經營目標中沒有這一項，利率只是政策操作上的指標。 經營目標只選一兩項：錯。金融穩定、健全銀行業務、對內對外幣值穩定、協助經濟發展四項都是經營目標，不能選「以上皆不是」。 貨幣政策目標漏掉「平衡國際收支」或「穩定金融」：錯。五項都是貨幣政策目標。 記憶口訣 三行不貸企業：銀行之行、發行之行、政府之行，就是不借錢給企業。 銀行的銀行「貸、存、清」：最後貸款、集中存準備、票據清算，其中「貸」最關鍵。 經營四目標「穩、健、幣、發」：金融穩定、銀行健全、幣值內外穩、協助發展。法條裡沒有「利率」。 貨幣政策五目標「物就成收融」：物價、就業、成長、國際收支、金融穩定。