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學習重點 部分準備制度的本質：銀行只保留一部分存款作為準備金，其餘可放款或投資，再形成新的存款，使銀行體系的存款逐步擴大。 法定準備率與存款創造乘數呈反向關係：其他條件不變時，法定準備率愈高，乘數愈小、創造能力愈弱；法定準備率愈低，乘數愈大、創造能力愈強。 區分「存款總額」與「銀行可創造的存款貨幣」：兩者相差原始存款。法定準備率 10%、存入現金 1,000 元時，存款總額最多 10,000 元，銀行可創造的存款貨幣（引申存款）最多 9,000 元。題目即使用「可創造的最大存款貨幣總額」的字眼，指的仍是不含原始存款的部分。 角色分工：法定存款準備率由中央銀行規定，存款貨幣則由銀行透過放款、投資創造出來。 乘數的影響因素：除法定準備率外，通貨比率（現金外流）與超額準備率愈高，乘數都愈小；基本計算題通常假設兩者皆為零。 核心觀念 一、部分準備制度與存款貨幣創造 銀行收到存款後，須依法定準備率保留法定準備金，其餘的超額準備金可以放款或投資。借款人取得資金後再存入銀行，該銀行又保留法定準備、將其餘部分再貸放。如此反覆進行，銀行體系的存款便一層層擴大，這就是部分準備制度下的存款貨幣創造。 其中，存戶最初存入的現金稱為原始存款；經由銀行放款、投資輾轉存回銀行體系而新增的存款，稱為引申存款（衍生存款），也就是銀行「創造出來的存款貨幣」。 存款貨幣不是由中央銀行直接發放，而是由銀行透過信用創造程序形成。中央銀行則以規定法定存款準備率的方式，影響銀行可放款金額，間接影響存款貨幣的創造能力。 二、法定準備率與存款創造乘數 在下列簡化假設下： 沒有現金流出銀行體系（通貨比率為零）； 銀行不持有超額準備金，可貸資金全數貸出； 借款人將貸款全數存回銀行。 存款創造乘數為： 存款乘數＝1／法定準備率 法定準備率 10% 時，乘數為 10，代表每 1 元原始存款，理論上最多可使銀行體系的存款總額達到 10 元（其中 9 元為銀行創造）。 法定準備率 銀行可放款比例 存款創造乘數 創造存款貨幣的能力 提高 下降 變小 減弱 下降 上升 變大 增強 因此「法定準備率提高，存款創造乘數變小」、「法定準備率下降，存款創造乘數變大」、「法定準備率高低會影響銀行創造存款貨幣的能力」皆正確。 三、計算流程：存入現金 1,000 元，法定準備率 10% 第一家銀行收到存款 1,000 元，保留法定準備 100 元，可貸放 900 元。 900 元存入第二家銀行，形成新存款 900 元；保留 90 元，可貸放 810 元。 810 元存入第三家銀行，形成新存款 810 元；保留 81 元，可貸放 729 元。依此類推。 新增存款合計：900＋810＋729＋……＝900 ÷ 10%＝9,000 元。 項目 金額 計算方式 原始存款 1,000 元 存戶存入的現金 銀行可創造的最大存款貨幣（引申存款） 9,000 元 1,000 ×（1－10%）÷ 10% 銀行體系最大存款總額 10,000 元 1,000 ÷ 10% 法定準備金合計 1,000 元 10,000 × 10%，恰等於原始存款 原始的 1,000 元是存戶存進來的，不是銀行創造的，所以「銀行體系可創造的最大存款貨幣總額為 9,000 元」是正確的。 四、計算流程：存入現金 10 萬元，法定準備率 10% 銀行可創造的最大存款貨幣＝100,000 ×（1－10%）÷ 10%＝900,000 元（90 萬元）； 銀行體系最大存款總額＝100,000 ÷ 10%＝1,000,000 元（100 萬元）。 100 萬元是包含原始存款在內的存款總額；若說「銀行可創造出來的最大存款貨幣總額為 100 萬元」，就把原始存款也算成銀行創造的，因此是錯誤的敘述，正確應為 90 萬元。 五、通貨比率與超額準備率對乘數的影響 法定準備率（r）：銀行依法須保留的準備比例，愈高則可貸放金額愈少，乘數愈小。 超額準備率（e）：銀行在法定準備之外自願多留的準備比例（如風險考量、放款機會不足），愈高則乘數愈小。 通貨比率（c）：大眾持有現金相對於存款的比例。現金留在大眾手中、不回到銀行，就不能再被貸放，因此 c 愈高乘數愈小。 考慮這三項因素時： 乘數 公式 說明 存款乘數（存款相對於準備貨幣） 1／（r＋e＋c） c＝0、e＝0 時簡化為 1／r 貨幣乘數（M＝通貨＋存款，相對於準備貨幣） （1＋c）／（r＋e＋c） 分子多出的 c 代表大眾持有的通貨也算貨幣 情況 乘數變化 判斷關鍵 法定準備率提高 變小 可貸放比例下降 超額準備率提高 變小 更多準備金閒置未放款 通貨比率提高 變小 更多資金流出銀行體系 c＝0、e＝0 存款乘數＝1／r 基本計算題的預設假設 常考陷阱 把存款總額當成銀行創造的存款貨幣：題目問「銀行可創造的（最大）存款貨幣」或「可創造的存款貨幣總額」，都要扣除原始存款。原始存款 10 萬元、法定準備率 10%，寫「100 萬元」是錯的，應為 90 萬元；原始存款 1,000 元，寫「9,000 元」是對的。 只用「原始存款 ÷ 準備率」就作答：這算出的是存款總額，還要再減掉原始存款，或直接用「原始存款 ×（1－r）÷ r」。 弄反準備率與可放款比例：法定準備率 10% 表示保留 10%、可貸放 90%。準備率提高，乘數變小；準備率下降，乘數變大。若選項寫「準備率提高，乘數變大」即錯。 弄錯角色：法定存款準備率由中央銀行規定，存款貨幣由銀行創造。若選項寫成「存款貨幣由中央銀行創造」或「法定準備率由銀行自行決定」即錯。 忽略現金外流與超額準備：1／r 是在沒有現金外流、沒有超額準備下的最大值；有 c 或 e 時，實際乘數與創造額都會更小。 記憶口訣 「準備愈高，乘數愈小；現金外流、多留準備，創造都少。總額含本，創造扣本。」 計算公式：存款總額＝原始存款 ÷ r；銀行創造的存款貨幣＝存款總額－原始存款＝原始存款 ×（1－r）÷ r。