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學習重點 分清「IS 曲線位移」與「沿 IS 曲線移動」：前者是整條曲線左右移動，後者只是利率與所得的組合沿著原有曲線改變。實質利率是 IS 圖形縱軸上的變數，它的變動只會造成沿線移動。 掌握 IS 曲線左右移動的因素：自發性消費、自發性投資、政府支出、淨稅收與淨出口等自發性支出項目，會改變總支出的截距，使 IS 曲線位移。 IS 位移與總需求同方向：IS 右移，總需求增加；IS 左移，總需求減少。 理解支出乘數：乘數是自發性支出變動後，經過誘發性消費一輪輪傳遞，使均衡所得變動為原始支出變動的若干倍。 記住乘數的兩項關係：邊際消費傾向愈大，乘數愈大；邊際稅率愈大，乘數愈小。 核心觀念 一、IS 曲線的意義：商品市場均衡的利率與所得組合 IS 曲線表示商品市場均衡時，實質利率與所得之間的組合。商品市場均衡條件為： Y＝C＋I＋G＋NX 也就是所得等於消費、計劃投資、政府支出與淨出口的總和。消費函數可寫成 C＝C̄＋c(Y−T)，其中 C̄ 是自發性消費，c 是邊際消費傾向，T 是淨稅收。投資會受實質利率影響：利率愈高，投資愈少，均衡所得愈低，因此 IS 曲線是一條負斜率的曲線。 二、IS 曲線位移的因素 判斷原則：某項因素若使在每一個既定實質利率下的總支出改變，IS 曲線就會整條移動。總支出增加則右移，減少則左移。 因素變動直接影響IS 曲線方向 自發性計劃投資增加投資支出增加，總支出上升向右移 自發性消費增加消費支出增加，總支出上升向右移 自發性消費減少消費支出減少，總支出下降向左移 消費者信心增加消費者願意增加自發性消費向右移 淨稅收減少可支配所得增加，消費增加向右移 政府支出增加政府購買直接增加總支出向右移 政府支出減少總支出直接下降向左移 預期資本報酬減少企業降低自發性計劃投資向左移 本國貨幣升值出口減少、進口增加，淨出口減少向左移 國內實質利率上升沿既有曲線移至較高利率、較低所得的位置不位移 淨稅收減少使 IS 右移的關鍵是可支配所得增加。可支配所得提高後消費增加，因此在每個利率下都對應較高的均衡所得。 本國貨幣升值會使本國商品以外幣計價時變貴，出口競爭力下降，同時進口商品相對便宜，因此淨出口 NX 減少，IS 左移。判斷依據是淨出口的方向，不要只想到升值有利於進口就以為總需求增加。 消費者信心與預期資本報酬屬於預期因素，分別影響自發性消費與自發性投資，所以會使 IS 位移。消費者信心增加會使 IS 右移，預期報酬減少會使 IS 左移。 三、位移與沿線移動的差別 國內實質利率是 IS 曲線縱軸上的變數，它的變動不會使 IS 曲線位移。利率上升時，投資減少，經濟沿著原曲線往左上移動到「高利率、低所得」的位置；利率下降則沿線往右下移動。 判斷口訣：圖形軸上的變數（利率、所得）變動，代表沿線移動；軸以外的自發性支出變動，才會使整條線位移。 四、IS 曲線與總需求 IS 右移表示在相同實質利率下，商品市場的均衡所得較高，總需求增加；IS 左移則表示總需求減少。例如在其他條件不變下，自發性消費者支出減少，IS 會左移，總需求也會減少。 五、凱因斯支出乘數 乘數效果是指自發性支出（例如政府支出、自發性投資、自發性消費）變動後，均衡所得變動為原始支出變動的倍數。以政府支出為例，政府多支出 1 元，先形成 1 元所得。所得增加後，民眾依邊際消費傾向再支出其中一部分，形成下一輪所得。這種誘發性消費一輪輪傳遞，最後所得的增加會大於原始的 1 元。 要分清兩種支出的角色：自發性支出變動是乘數的起點；誘發性支出是所得變動之後跟著產生的支出，是乘數得以放大的傳遞過程，不是乘數的起因。 只有定額稅（沒有比例稅）時，簡單支出乘數為： k＝1／(1−c) 若有比例稅率 t，每增加 1 元所得，只有 1−t 可以支配，其中再有 c 的比例用於消費。因此政府支出乘數為： kG＝1／[1−c(1−t)] 邊際消費傾向 c 愈大：每一輪的誘發消費愈多，漏出到儲蓄的比例愈小，分母變小，乘數愈大。例如 c 由 0.6 提高到 0.8，乘數由 2.5 變成 5（t＝0 時）。 邊際稅率 t 愈大：新增所得被稅收吸收的比例提高，c(1−t) 變小，分母變大，乘數愈小。 定額稅的乘數為 −c／[1−c(1−t)]。負號表示淨稅收增加會使所得減少，淨稅收減少會使所得增加，這也呼應「減稅使 IS 右移」。 比較有無政府部門的乘數：加入政府部門後，若有比例稅，稅收成為額外的漏出，支出乘數會變小；若只有定額稅，乘數與簡單模型相同。無論哪一種情況，加入政府部門後的乘數都不會比較大。 常考陷阱 把實質利率變動當成 IS 位移：利率是縱軸變數，變動時只會沿著 IS 曲線移動。題目問「何者不會造成 IS 移動」時，答案通常就是利率。 把預期因素誤判為不會移動 IS：消費者信心、預期資本報酬會改變自發性消費或投資，所以都會使 IS 位移。 本國貨幣升值判斷為右移：升值使淨出口減少，IS 應該左移。 淨稅收與政府支出的方向搞混：淨稅收減少使 IS 右移；政府支出減少使 IS 左移。兩者影響方向相反。 以為 IS 位移與總需求方向相反：兩者同方向。IS 左移，總需求減少。 把乘數定義寫成「誘發性支出變化導致所得變動」：這是錯誤選項。乘數的起點必須是自發性支出變動。 邊際消費傾向愈大，乘數愈小：錯誤。邊際消費傾向愈大，乘數愈大。 邊際稅率愈大，乘數愈大：錯誤。邊際稅率愈大，漏出愈多，乘數愈小。 考慮政府部門的乘數大於未考慮者：錯誤。加入比例稅後乘數變小，只有定額稅時乘數不變，不會變大。 記憶口訣 「自發變，線移；利率動，線上走。」 「投資、消費、政府、減稅，向右；升值、預期差，向左。」 「消費傾向高，乘數大；稅率高，漏出多，乘數小。」