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學習重點 熟記流動比率與速動比率的公式，並記住速動比率又稱酸性測試比率或酸性測驗比率（Acid Test Ratio）。 掌握淨營運資金的計算：流動資產－流動負債，用來衡量短期償債能力。 判斷以現金支付應付帳款時，流動資產、速動資產與流動負債如何變化。 遇到分子、分母同額減少，先比較原比率與1的大小，再判斷比率升降。 區分短期償債能力、長期償債能力、獲利能力與資產運用效率的指標，不要只憑名稱選答案。 核心觀念 一、流動比率與速動比率：都衡量短期償債能力 短期償債能力，是指企業償付短期到期債務的能力。判斷重點是：企業有多少流動資產，以及要償還多少流動負債。流動比率與速動比率都是常見的衡量指標。 比較項目流動比率速動比率 公式流動資產÷流動負債（流動資產－存貨）÷流動負債 分子範圍包含存貨的流動資產依本單元公式，將存貨扣除 衡量目的短期償債能力短期償債能力，較著重能迅速變現的資產 常見別名不可與酸性測試比率混稱酸性測試比率、酸性測驗比率（Acid Test Ratio） 存貨通常要先賣出，甚至還要等待收款，才能變成可用的現金。因此速動比率把存貨扣除，對短期償債能力的衡量比較嚴格。看到「流動資產減存貨，再除以流動負債」，就要辨認為速動比率。 本單元採上述簡化公式作答。比率以小數或百分比表示意義相同，例如0.85就是85%，1.15就是115%。在同一家公司、流動負債相同的情況下，因為速動比率的分子已扣除存貨，速動比率不會高於流動比率。 二、淨營運資金：看金額差額，不是看比率 淨營運資金（營運資金）＝流動資產－流動負債。題目只說「營運資金」並定義為流動資產與流動負債的差額時，計算方式相同。 淨營運資金用來衡量企業償付短期債務的能力，不是衡量獲利能力、償付長期債務的能力，也不是衡量借貸資金從事投資的能力。正數表示流動資產大於流動負債；負數表示流動資產小於流動負債。不過，正數只代表金額上有餘額，不保證一定有足夠現金如期付款，仍須留意資產變現速度。 計算時只抓流動項目。題目寫「短期負債」，就是指流動負債。例如流動資產為240元、流動負債為150元，淨營運資金就是90元。即使題目另列淨固定資產或長期負債，那些都是干擾資料，不能放進這個公式。 流動比率是「相除」，淨營運資金是「相減」：前者呈現相對比例，後者呈現金額差額。兩者都與短期償債能力有關，但不是同一個數值。 三、現金支付應付帳款：分子與分母同額減少 應付帳款屬於流動負債；現金屬於流動資產，也屬於速動資產。所以以現金支付應付帳款時，會同時發生下列變化： 現金減少，使流動資產與速動資產同額減少。 應付帳款減少，使流動負債減少相同金額。 存貨沒有變動。 流動資產與流動負債同額減少，所以淨營運資金不變。 設原分子為A、分母為L，支付金額為x，新比率就是（A－x）÷（L－x）。在付款後流動負債仍大於零的前提下，比率升降取決於原比率與1的關係。 原比率分子、分母同額減少後判斷方式 大於1比率上升原本分子較大，扣除同額後，比率離1更遠 等於1比率不變分子、分母仍相等 小於1比率下降原本分子較小，扣除同額後，比率離1更遠 例如原速動比率為0.85，小於1，支付應付帳款後速動比率會下降；原流動比率為1.15，大於1，支付後流動比率會上升。同一筆付款，可以讓兩種比率往不同方向變動。 用數字驗算更清楚：假設原流動負債為100元，速動資產為85元，流動資產為115元。支付10元後，速動比率變成75÷90，約0.833，低於0.85；流動比率變成105÷90，約1.167，高於1.15。淨營運資金則由115－100變成105－90，仍為15元。 若題目改成分子、分母同額增加（例如賒購存貨對流動比率的影響），方向相反：原比率大於1時下降，小於1時上升，等於1時不變。前提是分母為正，且交易確實使分子、分母增加相同金額；判斷前要先確認該交易是否影響分子（例如存貨不在速動比率的分子內）。 四、區分財務指標的衡量目的 衡量面向常見指標作答辨識重點 短期償債能力流動比率、速動比率（酸性測試比率）、淨營運資金著重流動資產與流動負債 長期償債能力與財務結構負債比率負債總額÷資產總額，觀察整體負債程度 獲利能力淨利率、資產報酬率、收益率等著重利潤與報酬 資產運用效率（活動比率）存貨週轉率、應收帳款週轉率等著重資產週轉與使用效率 負債比率不是以流動負債為分母的短期流動性指標；週轉率屬於衡量運用效率的活動比率，收益率屬於獲利面，都不能代替速動比率。作答時先辨認題目要衡量的是「還短債」、「整體負債」、「賺錢」還是「週轉效率」。 常考陷阱 把酸性測試比率選成流動比率或活動比率：酸性測試比率（Acid Test Ratio）就是速動比率；活動比率是衡量週轉效率的一類指標，「移動比率」更不是正確名稱。 看到流動資產就直接選流動比率：要確認分子有沒有扣除存貨；扣除存貨是辨認速動比率的關鍵。週轉率、收益率的公式結構完全不同。 把營運資金當成獲利能力、長期償債能力或投資能力：它是流動資產減流動負債，衡量的是償付短期債務的能力。 把固定資產、長期負債一起納入淨營運資金：只用流動資產減流動負債（短期負債）。若把總資產、總負債算進去，或用「總資產－總負債」，都會得到錯誤選項的數字。 認為支付應付帳款後，兩種比率一定都上升或都下降：不能只看負債減少，現金也同步減少，必須分別比較各比率原本與1的大小。 認為分子、分母減少相同金額，比率就不變：同額變動通常會改變比率，只有原比率等於1時才維持不變。同倍數增減與同額增減是不同情況。 把比率改變誤認為淨營運資金也改變：現金償付應付帳款會使兩邊同額減少，差額不變，但比率可能上升或下降。 記憶口訣 「流動直接除，速動先扣貨；營運看相減，短債看流動。」 「同減遠離一，同加靠近一。」分子、分母同額減少時，原比率大於1就更大，小於1就更小；同額增加時則往1靠近。計算前先確認分母仍為正。