22.下列哪一個選項最適合描述股票選擇權波動之微笑現象？ (A)用 B-S 模型導出的隱含波動性，價內選擇權的隱含波動性高於價平選擇權的隱含波動性，因為 B-S 模型假設股票的投資報酬率有跳躍現象 (B)用 B-S 模型導出的隱含波動性，價外選擇權的隱含波動性高於價平選擇權的隱含波動性，而 B-S 模型假設股票的投資報酬率的波動性為固定 (C)由 B-S 模型導出的隱含波動性，價外選擇權的隱含波動性高於價內選擇權的隱含波動性，因 B-S 模型假設股票的投資報酬率的波動性為固定 (D)價內選擇權的實際波動性高於價外選擇權，因為選擇權的價值是隨到期日接近而時間遞減的