題組內容

3. VIX 期限結構(term structure) 是由不同到期的 VIX 期貨所構成的曲線，其形狀反映了市場 對未來波動率的預期以及當前的市場情緒，有助於風險管理。請簡述其實務上的意義：

(2) 逆價差(Backwardation) 代表的意義，以及其曲線形狀(3 分)